一、什麼是跨境理財通？

“跨境理財通”，是指粵港澳大灣區居民個人跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售的理財產品，按照購買主體身份可分為“南向通”和“北向通”。

2020年6月29日，為貫徹國家建設粵港澳大灣區的戰略部署，落實《粵港澳大灣區發展規劃綱要》關於“擴大香港與內地居民和機構進行跨境投資的空間，穩步擴大兩地居民投資對方金融產品的管道”的要求，中國人民銀行官網發佈《人民銀行會同香港金管局、澳門金管局發佈“跨境理財通”業務試點公告》。

2021年10月18日，香港金融管理局（金管局）公佈19家可開展“跨境理財通”業務的香港銀行名單，最早可以於19日開始提供“跨境理財通”服務。
 

二、“跨境理財通"業務金額超8億元

央行廣州分行公佈的資料顯示，截至2022年3月31日，粵港澳大灣區參與“跨境理財通”個人投資者合計25836人，包括港澳投資者16726人，內地投資者9110人，涉及相關資金跨境匯劃8941筆，金額82880.54萬元。

內地與港澳業務往來情況資料顯示，截至2022年3月31日，內地與香港間往來的“跨境理財通”業務筆數4560筆，跨境匯劃金額58793.77萬元，占匯劃總額的70.94%;內地與澳門間往來的“跨境理財通”業務筆數4381筆，金額24086.77萬元，占匯劃總額的29.06%。

大灣區內地業務辦理情況方面，截至2022年3月31日，大灣區內地九市中，深圳、廣州、珠海三市合計的“跨境理財通”業務匯劃金額占比高於80%。其中，今年3月，深圳與港澳間往來“跨境理財通”業務匯劃金額4380.9萬元，占跨境理財通跨境匯劃總額的28.26%，其中，與香港往來占比96.43%，與澳門往來占比3.57%。

而試點銀行業務辦理情況顯示，截至2022年3月31日，國有銀行辦理“跨境理財通”資金匯劃量最大，占比為50.44%; 股份制銀行占40.83%；外資銀行占8.73%。

具體到投資持倉產品情況來看，截至2022年3月31日， 參與“跨境理財通”的個人投資者購買投資產品市值餘額為35643.59萬元。其中，北向通項下,港澳個人投資者持有境內投資產品市值餘額為21161.48萬元，包含理財產品17605.82萬元、基金產品3555.66萬元;南向通項下，內地個人投資者持有港澳投資產品市值餘額為14482.11萬元，包含投資基金1742.14萬元、存款12739.97萬元。

三、 “跨境理財通”迎來新機遇

2013年以來，隨著內地與香港全面恢復通關，兩地人員往來回歸正軌，香港與內地迅速複常，個人投資市場氣氛日漸回暖。“跨境理財通”迎來新的發展機遇。部分銀行“南向通”業務在2月份增長超四成。

從產品配置需求來看，短久期、中低風險產品更受投資者青睞，其中美元存款等外幣產品成為近來“南向通”投資者資產配置的重點。

投資需求的旺盛驅動金融機構加快跨境合作及產品建設佈局。不過，目前“跨境理財通”仍處於在業務試點階段，可投資產品與投資者需求之間仍存在較大差距。金融機構要持續創新服務方案，豐富跨境理財產品，滿足投資者多元化資產配置的需要。
 

四、可投資產品仍待豐富

投資者對“跨境理財通”投資熱情的趨高，加快了金融機構在產品及服務領域的佈局進度。

其中為了更好滿足“跨境理財通”投資者的資產配置與服務需求，大灣區試點銀行積極開展金融服務創新，及時研判投資環境，加強投資者權益保護意識，提供契合投資者需求的產品與服務。

外資銀行和資管公司在全球資產配置以及跨境金融服務方面擁有豐富的資源和經驗，大灣區持續引入這些優質的外資金融機構，為“跨境理財通”投資者提供了投資領域、優惠獎勵、服務管道等方面的更多選擇。

截至2023年4月為止，參與試點的31家內地試點銀行，涵蓋國有銀行、股份制銀行和外資銀行等機構。其中，8家試點銀行已同時與香港、澳門銀行機構建立業務合作關係，20家試點銀行同時開通“南向通”和“北向通”業務。

在聯動跨境優質金融機構，拓展投資覆蓋領域的同時，試點銀行也在積極豐富產品體系。中資銀行積極發揮一體化服務優勢，豐富“跨境理財通”貨架產品及主題產品，為“跨境理財通”客戶提供全方位服務。

“北向通”可投資產品範圍涵蓋中低風險等級的固定收益類、權益類公募理財產品和公募證券投資基金，“南向通”可投資產品範圍涵蓋中低風險等級的債券、基金、存款等產品。無論是‘北向通’還是‘南向通’，三地投資者的投資品種均已覆蓋所有可投資的產品範圍。

人民銀行廣州分行資料顯示，截至2023年2月末，參與“跨境理財通”的個人投資者購買投資產品市值餘額為6.73億元。其中，“北向通”項下，港澳個人投資者持有境內投資產品市值餘額為2.39億元；“南向通”項下，內地個人投資者持有港澳投資產品市值餘額為4.34億元。

隨著國內外經濟形勢變化，“跨境理財通”投資者需求也在呈現新的變化。港澳投資者可能更看重穩健收益，在選購產品時也會更為謹慎。根據前期調研，香港金融體系下基金、信託、保險等投資類型產品較為發達，但是針對存款替代型的穩健投資產品類型明顯不足。

當前試點銀行在滿足“跨境理財通”投資者需求方面，仍面臨合格投資產品範圍較窄、與市場需求之間仍有距離的問題。當前“跨境理財通”北向和南向的可配置資產覆蓋範圍不同。其中，北向資金可配置的資產基本覆蓋了權益類、債券類等絕大多數大類資產，且產品覆蓋的風險等級也較全面。與“北向通”相比，南向的資金可配置資產的範圍相對小一些，且偏重於固定收益類產品。

由於目前“跨境理財通”仍處於在業務試點階段，南、北向符合資格投資產品範圍均為三地監管部門認定的中低風險投資產品，且“北向通”未將存款納入。可以考慮適時擴充產品種類，將風險等級和收益水準較高的產品（如權益類產品）納入合資格投資產品範圍，同時考慮開放“北向通”存款產品，以滿足投資者跨境投資的多元化投資需求。

雖然“跨境理財通”剔除了現金理財部分，但仍可以通過發揮理財穩的特性，以契合港澳居民的投資需求。下一步金融機構要把握政策機遇，持續創新服務方案，豐富跨境理財產品。同時也要關注投資市場的變化，把握市場時間機遇，發揮各自產品與服務優勢，為跨境投資者提供更多高投資價值的理財產品，啟動更多跨境投資者的服務需求。

此外，目前行業更為關注如何有效地在三地進行產品行銷、客戶招募並高效完成客戶開戶，但在三地客戶拓展方面進度較慢。如何提升用戶體驗是獲客開戶的關鍵。在機制上，希望更為有效地利用科技手段，提高用戶體驗和開戶展業效率。大灣區作為全球科技創新中心，在5G技術、人工智慧、大資料、區塊鏈等領域具備領先優勢，試點銀行需要運用金融科技做好對跨境服務的賦能，反覆運算升級跨境理財業務系統建設對接，佈局資料分析、智慧投資等先進技術，實現跨境理財業務的移動化、智慧化、場景化，不斷提高跨境理財業務的服務效率和客戶體驗。