黃金對貨幣政策的敏感度分析

黃金作爲一種重要的投資資產，對貨幣政策的敏感度主要體現在以下幾個方面：

1. 利率變化：
負相關關係： 當中央銀行提高利率時，借貸成本上升，投資回報率增加，通常導致黃金需求下降；反之，降息會使持有黃金的機會成本降低，從而推動黃金價格上漲。
例子： 2015年至2018年間，美國聯邦儲備系統加息週期導致黃金價格波動，投資者更傾向於選擇利息收益更高的資產。

2. 通貨膨脹預期：
對抗通脹的工具： 黃金被視爲一種保值資產，通常在高通脹預期下，投資者會增加黃金的投資，以保護財富。
例子： 2020年疫情引發的大規模貨幣刺激政策，市場對未來通脹的擔憂使得黃金價格在2020年至2021年間大幅上漲。

3. 貨幣貶值：
避險資產： 當貨幣貶值或不穩定時，投資者傾向於將資金轉入黃金等避險資產，以保護資產價值。
例子： 在某些國家遭遇貨幣危機時期，黃金價格往往會飆升，例如阿根廷和土耳其的貨幣貶值事件。

4. 市場情緒及風險厭惡：
風險避避避性： 在經濟不確定性加劇或市場風險偏好降低時，投資者往往轉向黃金作爲避風港。
例子： 2020年初COVID19疫情爆發時，全球市場震盪，黃金價格逆勢上漲。

5. 全球政治經濟形勢：
影響預期和