一、行情回顧：
  上周，利率期貨交易員對今年美聯儲降息幅度的定價顯示，其預期降息幅度不足 25 個基點，意味著降息次數可能不到一次。與此同時，國際局勢也出現關鍵動態，加沙地區的停火談判取得突破性進展，卡塔爾首相兼外交部長穆罕默德於 15 日晚鄭重宣布，以色列與哈馬斯就加沙地帶停火成功達成協議，該協議第一階段將於 1 月 19 日正式拉開帷幕。上周美國經濟數據顯示，12 月 PPI 數據的表現未達市場預期。年率雖上漲 3.3%，高於 11 月的 3.0%，但卻低於預期的 3.4%；月率上漲 0.2%，低於 11 月的 0.4% 以及預期的 0.3%。然而，即便如此，通脹焦慮並未因此得到緩解。而在 CPI 數據方面，12 月整體 CPI 呈現溫和反彈態勢，年率上漲 2.9%，與預期相符且高於 11 月的 2.7%；月率上漲 0.4%，高於 11 月的 0.3%，並且超出預期的 0.3%。不過，核心 CPI 卻意外回落，年率上漲 3.2%，較 11 月的 3.3% 有所下滑，也低於預期的 3.3%；月率上漲 0.2%，同樣低於 11 月的 0.3%，但符合預期。另外，上周四公布的美國 12 月零售銷售月率出人意料地回落至 0.4%，低於預期的 0.6%，創下自 2024 年 8 月以來的新低。在貨幣政策層面，美聯儲多位官員發聲，明確表示若特朗普關稅政策致使通脹或就業偏離正常軌道，美聯儲將果斷採取行動。有趣的是，部分低於預期的數據反倒緩解了市場對於通脹加速的擔憂，進而增加了美聯儲今年降息兩次的可能性。其中，美聯儲理事沃勒發表觀點稱，不能排除在三月實施降息的可能性，並且若後續數據表現良好，今年甚至可能出現三到四次降息。受這些數據及言論的影響，現貨黃金市場受到提振，上周三現貨國際黃金價格一度重回 2700 大關。綜合來看，美國通脹數據與美聯儲官員偏鴿派的言論，重新點燃了市場對於央行今年可能多次降息的期望。令到美元指數有所回落，現貨黃金價格上周小幅收漲，收於 2706.56 美元 / 盎司，周漲幅 0.57%。

二、本週基本面分析： 
  本周，國際現貨黃金市場開市價為 2696.45 美元 / 盎司。截至目前，其現時報價在 2688.87 美元 / 盎司附近徘徊。值得關注的是，就在今日，特朗普即將宣誓就職新一任美國總統。特朗普過往行事風格獨特，其上臺之後政策走向充滿不確定性。這種不確定性猶如一层厚重的陰霾，籠罩在市場之上，使得市場擔憂情緒短期內難以消散。而黃金，因其具有避險保值的特性，進而增加了市場對黃金的需求。從本周經濟數據層面來看，重要經濟數據數量相對有限。關注美國當周初請失業金人數數據、日本央行利率決議和前景展望報告、美國 1 月標普全球製造業和服務業 PMI 數據、美國 1 月密歇根大學消費者信心指數以及一年期通脹預期數據。
 
本週焦點：

 
 
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