亞特蘭大聯儲主席拉斐爾•博斯蒂克在亞特蘭大商業紀事報2024年經濟展望午餐會發表講話時稱，降息的時間點更可能在第三季度，這打壓了市場對於美聯儲將提早降息的預期。而克利夫蘭聯儲主席洛雷塔•梅斯特等多名美聯儲官員也都表示3月份降息的設想可能還為時尚早。多位官員的鷹派言論，12月零售銷售數據表明美國經濟強勁，使得市場對3月份降息的預期已從71%降至48%。美元指數一度上逼103.70，連續兩日刷新去年12月13日以來盤中高位，今年迄今漲近2%，創下了2015年以來最好的一年開局。籠罩在美元的陰霾下，美國股債遭遇雙殺，貴金屬集體下跌，金價觸及一個月低點。美股三大指數全部收跌，標普500指數和納斯達克綜指一度跌超1%。黃金下跌1.1%至每盎司2005.71美元，為去年12月12日以來的最低水準。白銀和鉑金均跌超1%。隨著三月降息預期的減弱，預計金價將面臨重重壓力。

從1月開始，市場對美聯儲3月份降息的預期連續遭到打壓。先是美聯儲官員集體放鷹，後是數據釋放經濟依然強勁的信號。美國2023年通脹率意外從11月的3.1%上升至12月份的3.4%，12月零售銷售環比增長0.6%創三個月最大增幅， 超過了華爾街的普遍預期。這代表通脹壓力將維持更長時間，與此同時，政策制定者正齊心協力，將市場預期固定在年中之前進行第一次降息，並警告市場，降息步伐將慢於預期。而美聯儲的理事沃勒稱，在明確通脹將持續下行以前不應急於降息。在1月時紐約聯儲主席威廉姆斯表示，只有當美聯儲有信心通脹率大幅回到2%的目標時才會降息。甚至連裏士滿聯儲主席巴爾金、芝加哥聯儲主席古爾斯比均暗示，通脹率持續降至央行目標的證據還不夠充分。

與此同時，有媒體調查結果顯示，經濟學家預期今年美國經濟衰退的可能性大幅下降，概率從2023年10月份的48%降至39%。最新公佈的美聯儲經濟活動黃皮書顯示，相較於上一個調查週期，美國大多數地區的經濟增長幾乎沒有變化，但釋放了經濟繼續放緩的信號，幾乎所有地區的勞動力市場正在降溫。

最新公佈的美聯儲經濟活動黃皮書顯示，相較於上一個調查週期，美國大多數地區的經濟增長幾乎沒有變化，但釋放了經濟繼續放緩的信號，幾乎所有地區的勞動力市場正在降溫。截至目前，市場已經大幅降低了對3月降息的預期。不過，根據相關數據，貨幣市場押注2024年上半年仍有近70個基點的降息空間。美國經濟仍具不確定性，必須要採取謹慎的態度。
 

市場展望：

1）美股：股市的環境相對較好，標普500指數再度創下歷史新高，股市上漲動力雖有所減弱，但股市有望繼續向好。
2）美債：市場目前認為3月份降息的可能性降至50%以下，美債利率可能還有向上調整的空間，同時需關注美國數據公佈的影響。
3）黃金：美國貨幣政策的鷹派轉變導致金價下跌，而亞洲市場強勁的實物需求繼續支撐貴金屬市場，黃金市場窄幅盤整。