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今年以來,黃金價格頻頻刷新歷史新高,黃金首飾店本應賺得盆滿缽滿,但事實上,黃金首飾店的日子卻並不好過。
自端午節假期以來,金價下跌的相關話題多次沖上微博熱搜。金價也有掉頭回落時刻,此前高位買入的投資者紛紛表示“扛不住了”。
最近,網路上流傳周大福的深圳工廠停工停產的消息,在引發高度關注之後,周大福做出回應表示,公司並沒有停工停產,是計畫將深圳的部分生產製造業務轉移到廣東順德。
在這一輪黃金飆漲的週期裏,周大福本應在規模快速增長的同時,業績卻開始走下坡路。2023年,公司門店數量大幅增長了20%多,但是營收同比下降了4%,淨利潤下降了20%多。對於周大福業績的壓力,最直觀的還是公司股價,周大福的股價較高點下跌超過4成,創下3年來的新低。在業績壓力面前,公司高速擴張的勢頭戛然而止,今年一季度,周大福的門店數量淨關閉80多家。
而當黃金股在盤中震盪下挫時,珠寶首飾方向領跌,老鳳祥大跌7.5%,周大生跌4.39%,潮宏基、萊紳通靈、明牌珠寶等跟跌。有消息稱,近期黃金價格上漲較多,導致銷售黃金的公司業績不太好。對此,老鳳祥方面回應稱,關於股價漲跌屬於市場正常波動,不存在“金價上漲銷售不太好”的說法。公司經營、批發、零售業務正常。
中國黃金協會發佈的報告顯示,今年一季度,快速上漲的黃金價格,疊加黃金首飾加工費和品牌溢價高等因素,消費者觀望情緒增強,使得黃金首飾消費在一定程度上受到了抑制,黃金首飾零售商銷售壓力增加。
雖然金價跌了,但對於黃金未來的表現,目前市場看多的觀點仍為主流。據高盛在5月末的報告中指出,由於新興市場央行和亞洲家庭的強勁需求,預計黃金價格將在年底上漲14%,達到2700美元/盎司。花旗集團的分析師也表示,在未來6至18個月內,黃金價格可能會達到每盎司3000美元。大家覺得有沒有這個可能呢?
從中長期的角度而言,黃金資產的故事還有很多發展的空間,建議投資者不急於追漲殺跌,關注黃金在美聯儲降息大週期、全球貨幣體系變革、地緣風險反復這三大邏輯下的配置價值。在市場持續震盪的環境下,投資者需充分考慮風險,尤其是對於加杠杆的白銀交易業務,需特別小心謹慎,避免受到價格波動的影響。
黃金在5月中下旬創下2450美元的新高後,一直處於高位盤整震盪的態勢,所以黃金短期內或繼續維持盤整態勢,不排除價格有進一步下探的可能。但是從中長期的角度來看,未來黃金的價格或仍存上揚空間,核心的長期因素是美元在全球貨幣體系的地位發生潛移默化的變化,以及全球動盪不安的宏觀政治態勢,包括地緣政治事件等。
在此基礎上,黃金價格下調的空間或有限。但畢竟金價處於歷史高位,市場已有很大程度反應,而且股票估值普遍都不低,美國通脹雖回落趨勢未改但仍要注意通脹的不確定性。建議關注地緣政治衝突的演變、美元的貨幣信用強弱和美聯儲降息的路徑和時點。就目前來看,推升本輪金價上漲的邏輯沒有逆轉。
在價格反復波動時,會影響終端市場消費者的購金熱情,當然也會有一些消費者在金價下跌時購買黃金以求保值。故此,建議消費者們在關注短期波動的同時,也需關注黃金市場的中長期走勢,根據自身需求和經濟狀況來決定是否購買黃金,理性投資,不要盲目跟風。此外,還需要注意選擇信譽良好的品牌和管道購買黃金,避免購買到假冒偽劣產品。
本文源自:券商研報精選,金融界